看透大起大落 理財最重要的是穩定
2012/12/29
每次銀行發行國債，往往都會有很多老頭老太太提前過去排隊搶購，很多投資者都覺得有點不可理解：“不就是為了比銀行存款高一點的利息嗎？至于嗎？買股票收益多好，一個漲停板就10%！”買股票收益確實好，但高收益必然伴隨著高風險。
股市從2007年6000多點的最高位被打到2008年最低1600多點，此后雖有一點好轉，但依然弱市不改，讓很多股票投資者受盡傷害，那些看不起債券的人也突然對債券刮目相看了。股市的連續下跌澆滅了市場的浮躁，經歷了股市大起大落之后，大家變得理智冷靜了，很多人意識到穩定的重要。就像一個人經歷了人生的各種大風浪，突然向往起幽靜的田園生活。
事實上，在股市持續不振的同時，債券的表現卻奪人眼球。2012年，債券型基金（包括短期理財債基）無論是發行數量還是首募總規模，均創下歷年來的新高。而債券型基金的收益也穩步攀升。數據統計顯示，債券型基金2012年上半年平均凈值增長率達到5.28%，位居各類型基金之首。寬松政策的實施使得資金面相對寬裕，債基表現強勢。
有一句話，叫做“紳士愛債券。”紳士是什么形象？彬彬有禮、有修養、有內涵，為什么“紳士愛債券”？其實這句話的言外之意是：債券盡管不如股票那么火爆，但能給投資者帶來可預計的回報，而且不會將投資置于資本減損的危險境地。
而且長期來看，如果運作得當，看似不起眼的債券，憑借著較低的風險和相對平穩的收益，卻往往能成為最后的贏家。全球最知名的債券投資人、著名的太平洋(601099)投資管理公司的創始人兼首席執行官比爾·格羅斯，他的總回報基金從1987年成立至2009年，平均每年獲利9.4％，其業績表現遠遠超過了多數股票型產品。比爾·格羅斯也因為在債券投資上的卓越表現，被稱為“債券之王”。
為什么債券投資相對穩定？因為債券本身就是由政府、金融機構、工商企業等直接向社會籌借資金時向投資者發行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。因此相對來說風險很小、收益穩定。比如被稱為金邊債券的國債，以國家的信用為后盾，信譽度當然很高。雖然受歐洲債務危機等因素的影響，很多國家的主權債務評級被下調，國債也存在著較大的風險，但風險并未超出可控范圍。畢竟這是一個國家的信用。相對來說，金融債、企業債的風險就較大一些，但與股票相比仍是小巫見大巫。
在國內，除了面對個人投資者發行的國債等債券品種外，一般都是通過債券基金來投資債券。根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。相對于直接投資債券，債券基金對個人來說具備很多優勢。比如有些債券是只針對機構發行，個人是無法直接購買，但通過債券基金的形式就可以投資到這部分債券。再比如債券基金有基金經理操作，比一般投資者去投資要更加專業：基金經理可以有效篩選信用等級高的企業，可以把握是否轉換可轉債、以及選擇賣出時機等。由于債券基金還可以投資股票、權證等其他金融工具，在股票市場好轉時也可以分得一杯羹。
由于債券型基金的這些投資方向，決定了它們的投資風險要比股票或股票型基金小，不過收益也會少，但是其長期收益一般會高于銀行儲蓄。因此債券型基金比較適合保守型投資者。同時，債券型基金做為基金產品里低風險的一種，在投資組合中也是不可或缺的配置。無論保守型投資者，還是激進型投資者，都可以配置一部分債券型基金，只不過保守型投資者可以多配置一些，激進型投資者可以少配置一些。
因為回報較為穩定的特性，所以無論是短期目標、中期目標還是長期目標，債券基金都可以幫助我們實現理財計劃。它至少可以保證我們的本金不受損失，讓我們不必擔心血本無歸。
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銀行理財產品“高收益” 背后潛藏“三大風險”
