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黨的十八大報告提出，要多渠道增加居民財產(chǎn)性收入。即將過去的2012年，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢畫出筑底回升的曲線，CPI總體可控，股市探底后年尾飄紅，貴金屬行情幾經(jīng)波動，銀行理財品種越來越多，信托產(chǎn)品門檻太高。辛辛苦苦賺進(jìn)腰包的錢，如何能跑贏通脹，實(shí)現(xiàn)保值增值，是每個百姓關(guān)心的話題。歲末年初，讓我們重新回顧一年來的理財之路。展望未來，我們能做的可以更多、更好。
儲蓄
雖沒賺到 至少沒虧
自稱懶人的小王家在江蘇一個地級市，工作幾年后手里有了點(diǎn)小積蓄，全都在銀行存著。幾年來，小王眼看著家里的親戚紛紛加入了理財大軍：基金市場好時，舅舅買了10多萬元的基金；房地產(chǎn)市場正火，小姨也攢了幾套房子，準(zhǔn)備大賺一筆。小王心里癢癢的，也想投資點(diǎn)什么。朋友也勸他：“好不容易攢點(diǎn)錢，凈在那放著，利率趕不上CPI漲幅，全都貶值了。”朋友說自己在買紙白銀，操作簡單方便，低買高賣，毫不費(fèi)力就能掙到一筆。
小王有點(diǎn)心動，去銀行開戶，登陸以后一看，價格走勢忽高忽低，想趕到低點(diǎn)買進(jìn)，還得花好多時間研究。幾乎沒有任何理財知識的小王覺得太費(fèi)勁了，于是放棄了。
沒過多長時間，舅舅的基金縮水好多，小姨的房子也因?yàn)榉康禺a(chǎn)調(diào)控而無人問津。朋友的紙白銀則在驚心動魄的忽高忽低之后，虧了不少。
看著身邊人的理財路，小王有點(diǎn)后怕。“看不懂國內(nèi)的投資理財市場，而且我本來對這方面也沒什么研究，還是別折騰了。雖然我沒賺到什么，至少我也沒有虧。”
2012年，在投資市場整體低迷的環(huán)境下，像小王一樣堅守銀行儲蓄的大有人在。央行發(fā)布的第四季度儲戶調(diào)查報告顯示，19.4%的居民傾向于“更多消費(fèi)”，33.5%傾向于“更多投資”，而47.1%則傾向于“更多儲蓄”，與第一季度的調(diào)查報告中46.9%偏好“儲蓄存款”、35.6%偏好投資相比，儲蓄意愿上升，投資意愿明顯下降。
銀行理財
頗受青睞 也有風(fēng)險
“我愛人老數(shù)落我，嫌我絕大部分的存款都買了銀行理財產(chǎn)品。”在北京某媒體工作的鄭先生說，“這個月25日有一筆5萬元的理財?shù)狡冢?dāng)初買時說明書上說預(yù)期年化收益率是4.1%，實(shí)現(xiàn)了。”
一般情況下，銀行理財產(chǎn)品的年化收益率比存款定期利率高一個百分點(diǎn)左右。鄭先生第一次買理財產(chǎn)品是3年前，雖然是一款非保本浮動收益產(chǎn)品，結(jié)果到期后收益真如當(dāng)初所說。這一來，鄭先生嘗到了甜頭。他也明白，家庭投資應(yīng)該分散風(fēng)險，不能把雞蛋都放在一個籃子里，要通過配置各種不同層次的投資標(biāo)的實(shí)現(xiàn)資金總體上的安全可控。但事實(shí)上，只要存夠了買理財?shù)拈T檻資金，他就馬上買進(jìn)。
如今，隨著電子銀行的推行，買理財變得很方便。“鼠標(biāo)一點(diǎn)，買下，到期資金自動進(jìn)入我的賬戶，手機(jī)上還能收到短信提醒。看中哪款理財產(chǎn)品，得趕緊買，只要晚一天，高收益的肯定全賣光了。”鄭先生說。
3年下來，鄭先生大概買了七八次理財產(chǎn)品，只有一次沒有達(dá)到預(yù)期收益，10萬元本金半年下來只拿到幾十元收益，但沒有虧本。
近些年，理財產(chǎn)品風(fēng)頭漸勁，日趨成為儲蓄的替代品。根據(jù)央行發(fā)布的第四季度儲戶調(diào)查報告，居民偏愛的投資方式中，“基金、理財產(chǎn)品”占比22.9%，排名第一位。
專家提醒，銀行理財并非“穩(wěn)賺不賠”。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前11月銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品24986款，其中有152款未達(dá)到預(yù)期最高收益率。
貴金屬
跑贏儲蓄 穩(wěn)中求進(jìn)
張先生是一位比較專業(yè)的理財人士，談起經(jīng)濟(jì)形勢頭頭是道，對于股市、貴金屬、期貨、信托都有比較深入的研究。他作出了一個判斷：貴金屬理財有看頭，其他理財渠道有難度。
2010年末，張先生在2800點(diǎn)左右從股市撤出了全部資金。中國股市的特點(diǎn)，他概括為：實(shí)體經(jīng)濟(jì)好，股市不一定好；實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好，股市一定不怎么好。明智的撤退，讓他避開了近兩年的股市下跌期。
不過，現(xiàn)有理財渠道的狹窄也讓他很頭疼。銀行理財產(chǎn)品收益率都是預(yù)期的，還可能不保本。信托理財，起步就得百萬資金。期貨門檻更高，普通人難以進(jìn)入。實(shí)體經(jīng)濟(jì)差，民間融資風(fēng)險太大，很容易血本無歸。斟酌來斟酌去，今年初，張先生決定投資貴金屬，理由很清晰，在進(jìn)行了QE1、QE2以后，美國經(jīng)濟(jì)沒多大起色，未來將進(jìn)行多次量化貨幣寬松政策，貨幣濫發(fā)必將托起貴金屬價格。
事實(shí)也證明了張先生的判斷。2012年美國繼續(xù)量化寬松政策，他在年初每盎司黃金價格1572美元時入手，最高達(dá)到過1795美元，漲了14%還多。不過，張先生并沒有在高點(diǎn)出手拋售，而是選擇了繼續(xù)持有。隨后，黃金價格又走了一波下跌，以12月24日每盎司黃金收盤價1659.5美元計算，每盎司獲利近90美元，年收益5%，略高于銀行存款收益。
在談到明年的理財計劃時，張先生表示，將堅定持有貴金屬，理由是，貴金屬理財風(fēng)險小，空間大，總結(jié)四個字“穩(wěn)中求進(jìn)”。
信托
風(fēng)險太高 愛你不易
在天津一家事業(yè)單位工作的方先生5年前開始接觸信托投資，幾年下來一直保持著10%左右的年收益率，現(xiàn)在他家資產(chǎn)的絕大部分都投在了信托產(chǎn)品上。“信托的投資門檻比較高，基本上都是每份100萬元起，所以我們都是同事或者親戚合買一份信托產(chǎn)品。”方先生說，去年他通過單位工會的介紹投資了一家天津本地信托公司的信托產(chǎn)品，投向房地產(chǎn)業(yè)。“產(chǎn)品是兩年期，預(yù)期年化收益率9.5%，我放了10萬塊錢。”最近他剛拿到第一年的分紅，“9.8個點(diǎn)，比預(yù)期的還高一點(diǎn)。”
一般信托產(chǎn)品不承諾保本，方先生有兩個原則：只購買本地或者國有大公司發(fā)行的信托產(chǎn)品，募集的資金必須投向?qū)崢I(yè)。因此，方先生遇到感興趣的信托產(chǎn)品會詳細(xì)了解投資項(xiàng)目的背景情況。但是，方先生也提到風(fēng)險，“咱普通百姓購買一份信托產(chǎn)品，一般都是單位組織或者親戚朋友之間"組團(tuán)"湊錢購買，所以投資伙伴之間的充分了解和信任必不可少。”
根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度，我國信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)6.32萬億元，較去年年末的4.81萬億元增長31%。然而巨大規(guī)模的背后，風(fēng)險高企成為信托發(fā)展的隱憂，如何加強(qiáng)監(jiān)管，確保資金安全成為人們的最大期待。
股市
持續(xù)低迷 不虧很難
2012年，股市持續(xù)低迷，依然堅守的張濤不僅沒有任何收獲，反倒虧損近三成。投資股市的“戰(zhàn)績”動搖了他的自信，只能感慨：“股市變得太快，似乎沒有任何規(guī)律可循，想不虧錢很難。”
2007年剛踏入股市時，張濤很佩服巴菲特“價值投資”的理念，也根據(jù)自己的判斷買入那些有較高成長性的公司股票，可三四年下來，張濤發(fā)現(xiàn)股市并不遵循這個理念運(yùn)轉(zhuǎn)。從不解到認(rèn)識了中國股市賭博、投機(jī)的一面，張濤坦言“交了不少學(xué)費(fèi)”。吸取教訓(xùn)后，張濤看炒股書、逛論壇，開始自學(xué)成才。“剛開始還嘗了點(diǎn)甜頭，之后就越來越看不懂了，有時都不知道自己是分析對了還是蒙對了。”
印象很深的一次是今年9月7日，股市大漲，全線翻紅，不少分析認(rèn)為從此由熊轉(zhuǎn)牛。張濤也將信將疑地買入幾只看漲的股票。“沒想到第二天就跌得不成樣子了。”他說。
張濤也明白，抓熱點(diǎn)的投資方式不好，而買藍(lán)籌股、價值投資在中國股市似乎又并不能帶來好的收益。談到明年的理財規(guī)劃，他認(rèn)為自己會更加謹(jǐn)慎，“如果不是持久改善，自己可能離股市越來越遠(yuǎn)”。
根據(jù)中國證券登記結(jié)算公司11月份月報顯示，當(dāng)月持倉的A股賬戶數(shù)為5559.95萬戶，僅為有效賬戶的40.44%，而1月份持倉的A股賬戶數(shù)為5680.59萬戶，占有效賬戶的比重為42.80%，不到一年間，至少有100多萬戶股民選擇離場。此外，中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)顯示，從今年5月到11月，滬深A(yù)股總市值累計蒸發(fā)4.3萬億元，流通市值累計2.96萬億元。前三季度約有53%的投資者發(fā)生實(shí)際或浮動虧損。
另類理財
門票火腿 皆可生財
12月4日，華僑城A發(fā)布公告，“歡樂谷主題公園入園憑證專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃”正式成立，該計劃將北京、上海、深圳3座歡樂谷主題公園未來5年的入園憑證打包作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，合計募集資金18.5億元。這是國內(nèi)第一款將門票作為標(biāo)的的理財產(chǎn)品，根據(jù)不同檔級，該產(chǎn)品預(yù)期收益率在5.5%—6%之間。
無獨(dú)有偶，今年初中信證券(600030)也曾發(fā)行過一筆類似性質(zhì)的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃，以南京公用控股（集團(tuán)）有限公司5年污水處理收費(fèi)收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模13.3億元。
此外，上市公司金字火腿日前也發(fā)布公告，將聯(lián)合工商銀行(601398)開發(fā)“金字巴瑪火腿特定權(quán)利投資理財產(chǎn)品”，產(chǎn)品面對工行私人銀行部高端客戶，期限為18個月，10萬元起售。產(chǎn)品發(fā)行15天后的行權(quán)期間內(nèi)，購買者可以在任何時間提取巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿實(shí)物，如不提取實(shí)物，到期后可收回本金并可獲取預(yù)期6%的最高年收益。
另據(jù)《南方日報》報道，隨著老齡化加劇，養(yǎng)老需求劇增，廣州驚現(xiàn)天價養(yǎng)老院，市民花費(fèi)45萬元買一個VIP床位，獲得20年的床位使用權(quán)，在此期間可以將使用權(quán)轉(zhuǎn)讓，入住則另需交納各項(xiàng)管理費(fèi)用。工作人員稱，床位推出后十分搶手，而購買者中七成以上都是投資客。
近年來，諸如此類的另類理財方式層出不窮，看著新鮮，但由于風(fēng)險難以估測，普通投資者涉足謹(jǐn)慎。
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