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5月網(wǎng)貸平臺利率為19.6%,環(huán)比4月下降60個基點(diǎn)。也就是說,在一些“高利貸”平臺,投資人的收益和風(fēng)險並不對等:利息收益僅為20%,卻要承擔(dān)著40%、50%借貸成本帶來的風(fēng)險
北京一家名為網(wǎng)金寶的P2P網(wǎng)貸平臺老板跑路事件，再次敲響P2P行業(yè)警鍾。
網(wǎng)金寶在上線還不到4個月後“人去樓空”，數(shù)百位投資者遭受損失，初步統(tǒng)計損失金額已有2000萬元。
多位業(yè)內(nèi)人士向《國際金融報》記者表示，較為正規(guī)的P2P平臺均呼籲加強(qiáng)監(jiān)管。目前銀監(jiān)會已在牽頭研究P2P行業(yè)監(jiān)管細(xì)則，嚴(yán)厲監(jiān)管將使P2P行業(yè)大洗牌，預(yù)計2015年九成P2P平臺將被淘汰。
跑路事件再現(xiàn)
吳凡（化名）一直是網(wǎng)絡(luò)理財?shù)膿碜o(hù)者，擁有一定經(jīng)驗的他發(fā)現(xiàn)，新設(shè)立的P2P平臺一般會推出高收益項目來吸引投資者，當(dāng)然他也知道P2P網(wǎng)站真假難辨、良莠不齊。
2014年5月4日，吳凡在家裏上網(wǎng)瀏覽網(wǎng)頁尋找理財產(chǎn)品時，找到了這家叫作網(wǎng)金寶的網(wǎng)絡(luò)理財平臺，為北京雄偉光大投資管理有限公司所運(yùn)營。為了驗證網(wǎng)站的真假，吳凡進(jìn)行了大量的查詢。他發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)金寶被收錄在百度、360、搜狗等網(wǎng)站的詞條中，而且搜狗網(wǎng)站更是對其網(wǎng)站掛上認(rèn)證標(biāo)誌。
此外，該網(wǎng)站還通過了“安全聯(lián)盟”等第三方組織的認(rèn)證，且被中網(wǎng)驗證為可信網(wǎng)站。這讓吳凡對網(wǎng)站有了初步信任。
吳凡告訴《國際金融報》記者：“真正讓我下定決心進(jìn)行投資的是網(wǎng)金寶網(wǎng)站聲稱自己與央行合作，網(wǎng)上還掛著網(wǎng)金寶與央行簽約的新聞和圖片?！?/p>
記者根據(jù)吳凡提供的網(wǎng)金寶網(wǎng)站截屏資料發(fā)現(xiàn)，該平臺頁麵上寫著“央行監(jiān)管風(fēng)控典範(fàn)——首家互聯(lián)網(wǎng)投資試行單位；資金安全、業(yè)內(nèi)第一、銀行同級”等，且稱“平臺所有項目的還款記錄將作為中國人民銀行征信中心的數(shù)據(jù)來源，同時所有投資用戶的資金均會由中國人民銀行北京支行全權(quán)監(jiān)管”。
但事實上，央行的分支機(jī)構(gòu)都是監(jiān)管部門，不可能進(jìn)行資金監(jiān)管。
不知內(nèi)情的吳凡進(jìn)行了投資，首個吸引吳凡的項目是江蘇地級市一公路工程項目，該項目投資期限為6個月，投資收益高達(dá)17%，另外由於平臺處於推廣期，投資人還能得到3%到5%的返點(diǎn)，算下來該項目年化收益率能達(dá)到20%?！癙2P平臺年化15%的很多，但是20%的還是比較少?！膘妒菂欠餐度肓耍橙f元。
“投資過程中，這個項目標(biāo)的拆得很小，總共1000萬元的項目拆成3到5個，客服人員介紹這是為了分散投資風(fēng)險。另外，網(wǎng)站還公示了擔(dān)保合委托擔(dān)保合同、最高額擔(dān)保書等合同樣本，感覺很專業(yè)?！眳欠舱f。
此後吳凡還看中了一個釀酒廠項目，投入了２萬元。
5月27日、28日，網(wǎng)金寶網(wǎng)站推出充值1萬元就能中獎，獎金最少88元，最多10000元的活動。吳凡充值了1萬元，果真返還現(xiàn)金109元，吳凡馬上提現(xiàn)，於是他放心充值，共追加5次充值5萬元，收到返還2700元。
不過，不久之後，吳凡發(fā)現(xiàn)了異常。
在2014年6月4日晚18點(diǎn)左右，吳凡在登錄網(wǎng)金寶網(wǎng)站時發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站已打不開，“網(wǎng)上一搜發(fā)現(xiàn)很多和我一樣的情況，我意識到可能是受騙了。該平臺在5月還搞抽獎活動，就是為了撈一票後跑路，很明顯，該平臺的主要目的是騙錢。”吳凡說。2014年5月7日至5月28日，吳凡已用工資收入及儲蓄購買了共計10.3萬元的理財產(chǎn)品
《國際金融報》記者也試圖打開網(wǎng)金寶網(wǎng)站，百度及搜狗均顯示，沒有找到該URL。
吳凡查閱工業(yè)和信息化部ICPIP地址域名信息備案檔案後發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)金寶主辦單位為北京雄偉光大投資管理有限公司，而且通過查詢返還現(xiàn)金的賬戶發(fā)現(xiàn)，打款給投資者的賬戶屬於一個叫王肖清的人，而在58同城網(wǎng)站上，北京雄偉光大投資管理有限公司所示公司信息中聯(lián)係人一欄寫著王肖清這一名字。但是北京雄偉光大投資管理有限公司負(fù)責(zé)人熊偉對吳凡表示，網(wǎng)金寶和公司一點(diǎn)關(guān)係沒有，公司上個月發(fā)現(xiàn)這一係列造假後已經(jīng)報案。
網(wǎng)金寶還宣稱與湖北中州投資擔(dān)保有限公司聯(lián)手對投資者的本息進(jìn)行擔(dān)保。但是，湖北中州投資擔(dān)保有限公司官方網(wǎng)站上已掛出聲明，稱其與網(wǎng)金寶之間沒有任何關(guān)係，網(wǎng)金寶網(wǎng)站刊登的文件中涉及該公司的公章及法人代表簽名均係偽造。
記者了解到，目前200餘名投資者已組成網(wǎng)金寶維權(quán)群，所涉受騙金額已有幾千萬，部分投資者已向警方報案。
倒逼監(jiān)管
網(wǎng)金寶不是第一家出險的P2P平臺，更不是最後一家。
據(jù)網(wǎng)貸之家最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2014年5月，我國新增29家P2P網(wǎng)貸平臺，同時，當(dāng)月有8家平臺跑路或關(guān)閉。數(shù)據(jù)同時顯示，今年1至5月，全國新增網(wǎng)貸平臺220家，而今年以來，已經(jīng)有45家P2P平臺跑路。
一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“P2P行業(yè)幾乎沒有什麼門檻，有些平臺隻花10萬元左右做一套網(wǎng)站，配套一些軟件，就開業(yè)了。既沒有風(fēng)控經(jīng)驗，也沒有資金規(guī)劃，最終不是因為經(jīng)營不善就是因為資金斷裂而做不下去?，F(xiàn)在每天都有平臺上線，但其中很大一部分不到半年就堅持不下去了，有的平臺甚至上線伊始就是一場騙局。”市場人士預(yù)計今年下半年還有更為嚴(yán)重的“跑路潮”。
拍拍貸CEO張俊在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“不斷跑路和倒閉P2P平臺勢必會讓監(jiān)管層出臺更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施?！?/p>
5月22日，銀監(jiān)會召集包括陸金所、人人貸、紅嶺創(chuàng)投、拍拍貸、開鑫貸、宜信、有利網(wǎng)、點(diǎn)融網(wǎng)、翼龍貸等國內(nèi)知名P2P平臺負(fù)責(zé)人以及部分銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)的人士召開座談會，就行業(yè)準(zhǔn)入門檻、投資者保護(hù)、資金監(jiān)管等問題征詢意見。5月25日，包括銀監(jiān)會、央行在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次召集P2P機(jī)構(gòu)，進(jìn)行行業(yè)情況摸底。
上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授曹嘯在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“P2P網(wǎng)貸是借助互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信貸的行業(yè)，理應(yīng)由銀監(jiān)會監(jiān)管。”
摸底行動也證明銀監(jiān)會正在抓緊研究P2P的行業(yè)監(jiān)管細(xì)則，P2P行業(yè)監(jiān)管政策討論已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵時期。
清科研究中心分析師金恩廷在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“P2P的價值在於直融，結(jié)算分離，但可持續(xù)性的平臺不能碰監(jiān)管紅線，如資金池紅線?！?/p>
此次銀監(jiān)會摸底會議在行業(yè)內(nèi)達(dá)成一些共識，其中最關(guān)鍵的是銀監(jiān)會將對業(yè)界設(shè)置四條紅線：一是要明確P2P平臺的中介性質(zhì)；二是要平臺本身不得提供擔(dān)保；三是不得設(shè)置資金池；四是不得非法吸收公眾資金。
拍拍貸CEO張俊在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“銀監(jiān)會提出的四條紅線其實就是一種門檻標(biāo)準(zhǔn)，P2P必須回歸信息中介的本質(zhì)，意味著P2P扮演著信息撮合的角色。不能搞資金池，所謂資金池就是P2P平臺先以固定的回報把投資者的資金收進(jìn)來，然後再放出去，階段性的時間內(nèi)資金滯留在平臺裏。”
目前，銀監(jiān)會監(jiān)管框架已經(jīng)基本成型，包括定位、準(zhǔn)入門檻和資金托管等方麵的監(jiān)管，不過還有很多細(xì)節(jié)需要探討。
如銀監(jiān)會對P2P平臺準(zhǔn)入實施登記製還是牌照製尚在研究當(dāng)中。登記製度被認(rèn)為是市場化的手段，而牌照製存在諸多弊端，但在監(jiān)管效果上立竿見影。如果采取牌照製，將把P2P平臺推向小貸公司這樣的金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管會從嚴(yán)。
雖然有消息稱P2P行業(yè)管理細(xì)則最快將在6月底出臺，但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層6月底前完成調(diào)研、出臺征求意見稿時間較緊，年底出臺細(xì)則問世更有可能。
此外，不少P2P平臺負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，建立P2P行業(yè)協(xié)會勢在必行，而且在時間上將比監(jiān)管細(xì)則出臺更快，協(xié)會成立之後，將以行業(yè)自律的形式，對P2P平臺在資金托管、信息披露方麵提出要求。
淘汰賽開始
2014年P(guān)2P行業(yè)將有望脫離監(jiān)管真空，但是監(jiān)管製度的建立將衝擊現(xiàn)有行業(yè)格局，監(jiān)管細(xì)則年底出臺的話意味著2015年將是P2P業(yè)內(nèi)大洗牌的一年。2015年，預(yù)計業(yè)界生存的P2P平臺將隻剩一成，即100至200家左右，甚至有可能在100家以下。
拍拍貸CEO張俊向《國際金融報》記者指出，未來95%的P2P公司都會“死”，70%會在監(jiān)管壓力下違規(guī)出局，20%會因為本身的機(jī)製而被淘汰。
從定位來看，當(dāng)下做信息中介的P2P平臺少之又少，資金監(jiān)管方麵，80%左右的平臺方資金屬於“自融自保”和第三支付公司托管，可能隻有少數(shù)平臺能向銀行托管資金方向轉(zhuǎn)變，不能轉(zhuǎn)變的平臺將在監(jiān)管辦法頒布後因違規(guī)而被清理出局。
而隨著門檻的清晰，當(dāng)下花幾萬元買一套P2P網(wǎng)貸網(wǎng)站係統(tǒng)就能運(yùn)營的現(xiàn)象不複存在。
隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，兩極分化將更明顯，跑路潮和倒閉潮中，市場資金將彙集到主流平臺上，2015年之後，若非在形式上有重大創(chuàng)新的平臺，初入平臺恐怕很難分得大蛋糕。
什麼樣的平臺將更有優(yōu)勢？
上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授曹嘯在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“很多P2P平臺隻是讓融資方找到了投資方，配對成功，但P2P做的是信貸，信貸的核心是甄別信用，這隻有少部分平臺能夠做到?！?/p>
大多數(shù)P2P平臺實際上是在線上的P2P本質(zhì)概念和線下的傳統(tǒng)信用征信之間做了一個比較好的平衡。例如，資金來源於線上，而項目則來源於線下，原因就在於很多P2P平臺是由線下的小貸、擔(dān)保、融資公司設(shè)立的，本身具有比較充實的線下風(fēng)控經(jīng)驗。
曹嘯指出：“風(fēng)控製度的建立，肯定會增加P2P網(wǎng)貸行業(yè)的總體成本，這些成本如何消化，不能簡簡單單讓成本轉(zhuǎn)嫁到融資方身上，否則小企業(yè)承擔(dān)越來越高的成本，將不利於他們的經(jīng)營生產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)下行的背景下甚至出現(xiàn)係統(tǒng)性風(fēng)險。成本上升將考驗線上線下結(jié)合模式網(wǎng)貸平臺的經(jīng)營能力?！?/p>
張俊認(rèn)為，在未來的市場競爭過程中，價格一定是往下走的，通過用戶承擔(dān)高額的成本來實現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展的平臺將麵臨越來越嚴(yán)峻的成本控製問題。
既要節(jié)約風(fēng)控的成本，又要“消除”投資人對風(fēng)險的擔(dān)憂，不少P2P公司引入了擔(dān)保機(jī)製。比如平安集團(tuán)旗下的陸金所，不僅有平安融資擔(dān)保(天津)有限公司提供擔(dān)保，還借助了平安集團(tuán)的信用。這也是陸金所與其他P2P平臺最大的區(qū)別。
但是擔(dān)保機(jī)製也有局限性，一方麵是因為政策已經(jīng)有明確的紅線了，尤其是擔(dān)保，國家對融資性擔(dān)保公司是有監(jiān)管要求的：首先必須是獲得審批的融資性擔(dān)保公司才有資質(zhì)做擔(dān)保，第二必須接受資本金的監(jiān)管，銀監(jiān)會等多部委曾聯(lián)合製定《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，融資性擔(dān)保公司的融資性擔(dān)保責(zé)任餘額不得超過其淨(jìng)資產(chǎn)的10倍。即擔(dān)保的最高杠桿是10倍。1000萬的注冊資本就隻能做1億的生意。
天津工商局注冊信息顯示，為陸金所提供擔(dān)保服務(wù)點(diǎn)的平安融資擔(dān)保（天津）有限公司的注冊資本為2億元，而其擔(dān)保業(yè)務(wù)已超10倍杠桿要求。
6月6日，在第八屆天津融資洽談會上，陸金所董事長計葵生就表示，未來半年陸金所將逐步縮減擔(dān)保業(yè)務(wù)，將在P2P網(wǎng)貸平臺上引入評級模式。
另一種模式是隻做線上，融資方投資方都來自於線上，平臺貸單筆金額較小，這也有利於風(fēng)控把握和小額的追償，違約成本較低。這類平臺學(xué)習(xí)了國外P2P業(yè)務(wù)模式，但需要社交、電商、搜索等業(yè)務(wù)作為先期數(shù)據(jù)積累的基礎(chǔ)。
征信體係不完善，第三方征信體係缺失，各個信用體係之間的孤島隔離狀況，社會信用有效違約追溯力不強(qiáng)，想在中國進(jìn)行完全線上的P2P業(yè)務(wù)，實際上非常困難。
“這種模式是較為理想的P2P網(wǎng)貸模式，是發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)低成本高效率優(yōu)勢下對傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，但是純粹依靠數(shù)據(jù)處理分析來實現(xiàn)風(fēng)險控製能力的P2P平臺，除非能夠獲得極其廣闊的數(shù)據(jù)源和個人征信資料，以及非常強(qiáng)大的征信分析工具，否則是很難開展沒有任何擔(dān)保的線上P2P業(yè)務(wù)的。這種模式較為成功的是阿裏小貸，阿裏小額貸款是阿裏金融為阿裏巴巴會員提供的一款純信用貸款產(chǎn)品，阿裏巴巴這個B2B網(wǎng)上交易市場已經(jīng)收集了關(guān)於用戶的經(jīng)營交易數(shù)據(jù)，基於這些數(shù)據(jù)還能進(jìn)行行為模式分析，基礎(chǔ)紮實。其他平臺要做線上，也要有很長時間的數(shù)據(jù)積累?！辈車[指出，“因此，得信息者將在未來的競爭中脫穎而出?！?/p>
清科研究中心分析師金恩廷在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“從風(fēng)投的角度來看，未來可持續(xù)發(fā)展的平臺具有自己的特征。有銀行、保險做後盾，即市場正規(guī)軍更被看好。此外，有自有征信係統(tǒng)或能夠借用較大的第三方監(jiān)管平臺信息的P2P企業(yè)將具有可持續(xù)的競爭力?！?/p>
而張俊堅持稱：“隻通過線下業(yè)務(wù)來獲取客戶的P2P企業(yè)的運(yùn)營成本會增加，通過技術(shù)來驅(qū)動而非通過大規(guī)模人力才是P2P的未來。”(人民網(wǎng)-國際金融報 張競怡)
